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证券时报记者 阮润生
在东说念主工智能需求大增以及加价潮的鼓励下，全球晶圆厂产值情随事迁。凭证集邦商议最新晶圆代工产业统计，2025年第四季度全球前十大晶圆代工场共计产值季增2.6%，达到约463亿好意思元；2025年全年前十大晶圆代工业者共计产值为1695亿好意思元傍边，年增26.3%，创下新高。此外，存储器产值限制照旧达到晶圆代工的2倍以上。
平均售价提高
算作晶圆代工龙头，台积电在2025年第四季晶圆出货量虽略减，但以iPhone 17为主的手机旗舰新品出货量推升3nm晶圆出货，合座平均销售价钱提高，季度营收增长2%至337亿好意思元，助力公司以70.4%的市占率保管第一。
三星代工（不含System LSI）2025年第四季度因2nm新品出货孝敬营收，且自家HBM4使用的逻辑芯片晶圆启动产出，缓解合座产能愚弄率略降的不利身分，营收季增6.7%，近34亿好意思元，不仅扭亏为盈，市占率也从6.8%微幅升至7.1%，位列第二名。
中芯国外市占率居第三名，2025年第四季度公司营收季增4.5%，上升至近24.9亿好意思元，主要受晶圆出货加多、平均销售价钱略增，以及当年底的光罩出货增量鼓励。上市公司财报也败露，中芯国外昨年第四季度“淡季不淡”，公司合座终了销售收入24.89亿好意思元，其中晶圆收入环比增长1.5%，销售片数和平均单价均小幅增长。
此外，华虹集团位居第六，旗下华虹宏力2025年第四季度营收由MCU、PMIC需求驱动，季增3.9%，同一上海华力营收后，华虹集团营收近12.2亿好意思元，季增0.1%。
比拟之下，第九名晶书籍成2025年第四季度营收季减5.3%，为3.88亿好意思元，主如果公司已达成2025年出货与营收策画，延后部分居品至2026年第一季度出货。在最新机构调研相通中，晶书籍成高管先容，公司部分居品的代工价钱已有所上调，后续公司将通过优化居品结构、提高运营效果、拓展应用界限等景色积极轻视商场变化，并迎合客户需求与商场动态，制定合理的订价战略。
值得细心的是，高塔半导体市占排行前进至第七名，主要由于硅光子、硅锗等行状器干系利基新式应用出货慎重成长，营收季增11.1%，达4.4亿好意思元。
二级商场上，中芯国外A股股价自2024年9月启动，涨幅最高近2倍，本年一季度有所回落；华虹公司同时最上涨幅达到4.56倍；晶书籍成股价也终了翻倍增长。
产能愚弄率或承压
合座来看，2025年第四季度先进制程执续受益于AI Server GPU、Google TPU供不应求，加上智高手机新品驱滥觞机主芯片投片，出货发达亮眼。锻练制程部分，行状器、边际东说念主工智能的电源惩处订单保管8英寸高产能愚弄率，致使酝酿加价，加上12英寸产能愚弄率简短执平，推升全球前十大晶圆代工场共计产值季度增长。瞻望2026年，集邦商议料到上半年有部分失掉性居品提前备货，将巩固产能愚弄率，但存储器价钱上涨导致主流末端出货承压、需求下落的阴雨袒护，下半年订单与产能愚弄率仍有隐忧。
关于存储加价的影响，中芯国外聚拢首席试验官赵舟师在功绩证据会上暗意，东说念主工智能关于存储的强壮需求，挤压了手机等其他应用界限罕见是中低端界限能拿到的存储芯片供应，使得这些界限的末端厂商面对着存储芯片供应量不及和加价的压力。重迭加价传导消化资本压力，将会导致末端居品的需求承压。因此，料到晶圆厂收到的中低端订单减少，比拟之下，AI、存储、中高端应用干系的订单将加多。
在中芯国外给出的功绩设备中，2026年第一季度销售收入料到环比执平，毛利率料到在18%到20%之间。
商场机构照旧给滥觞机商场严重萎缩的预警。
凭证Counterpoint Research叙述，主要受存储芯片供给缩减影响，智高手机商场将在2026年发生要紧逆转，料到出货量将同比下落12.4%，降至不及11亿部，创下有史以来最剧烈的年度萎缩，并料到这一趋势将延长至2027年，烦懑代工场（OEM）的居品组同一导致全行业的新品发布推迟。比拟之下，高端智高手机商场料到将比宇宙商场更具韧性，致使可能终了个位数增长。
AI需求驱动新周期
受益于AI波浪的推升，存储器与晶圆代工产值均将在2026年同步创下新高。据集邦商议估算，存储器产业受供给吃紧与价钱飙升影响，产值限制大幅推广至5516亿好意思元，比拟之下，晶圆代工产值达到2187亿好意思元，存储器产值限制已攀升至晶圆代工的2倍以上。据统计，上一轮存储器超等周期发生在2017年—2019年，主要由云表数据中心建立需求所驱动，存储器产值那时也与晶圆代工拉开了权贵差距。比拟之下，本轮由AI需求驱动的周期缺货情景更为全面。AI产业要点由模子考试转向大限制推理当用，更强调及时反馈才智与数据存取效果，带动行状器端对高容量、高带宽DRAM（动态就地存取存储器）的需求执续扩大，单机搭载容量亦同步提高。
此外，英伟达在Vera Rubin平台的引申中，强化了对高服从存储的需求，提高了企业级SSD（固态硬盘）的蹙迫性。为了在Token生获胜能与资本之间得回均衡，从业者正加快遴荐大容量QLC SSD以轻视海量数据存取。
另一方面配资炒股知识网-实盘平台资金流转与安全机制解析，客户的需求也已权贵蜕变，不同于以前以末端客户为主，这次存储抢货潮由云表行状供应商拉动，不仅采购量呈指数级成长，对价钱的明锐度相对较低，使得价钱涨幅相同突出前一次超等周期，并创下新记载。
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